가치투자

워런 버핏

Warren Buffett · 1930~

가치투자의 대명사

버크셔 해서웨이를 이끌어 온 미국의 투자자예요. 그레이엄에게 배운 가치투자를 바탕으로, 오래 돈을 잘 버는 좋은 회사를 사서 길게 보유하는 방식으로 알려져 있어요.

핵심 원칙

• 주식을 사는 건 그 회사의 일부를 사는 것이라고 생각해요.
• 자기가 이해할 수 있는 사업에만 투자해요.
• 경쟁자가 쉽게 따라오지 못하는 강점(해자)이 있는 회사를 찾아요.
• 남들이 욕심낼 때 조심하고, 남들이 겁낼 때 기회를 봐요.

종목 고르는 기준

• 브랜드나 시장 지위처럼 오래가는 강점이 있는 회사
• 자본을 적게 쓰고도 이익을 꾸준히 내는 회사
• 정직하고 능력 있는 경영진
• 그 가치에 비해 적당하거나 싼 가격

사고파는 타이밍

• 시장이 크게 흔들려 좋은 회사가 싸질 때 사요.
• 사업의 강점이 그대로라면 주가가 출렁여도 오래 들고 가요.
• 사업 자체가 나빠졌거나 판단이 틀렸다고 보이면 팔아요.

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몇 년, 몇십 년을 버티는 인내가 전제예요. 버핏은 큰 자금과 기업 분석 능력을 갖추고 있었기 때문에, 개인이 겉모양만 따라 하면 언제 팔지 몰라 헤매기 쉬워요.